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【资讯】美股明年有望涨10

发布时间:2020-10-17 00:53:49 阅读: 来源:螺旋钢管厂家

美股明年有望涨10%

纽约大学客座教授陈凯丰预计,基于净利润和股利,在市盈率不变情况下,明年美股有望涨9%~10%;美债仍有配置需求,收益率不会大幅上升;大宗商品主要是区间波动,再度暴跌可能不大。美联储在政策上不希望给市场太大波动,所以12月声明中措辞用了非常过渡性质语言。  记者:请您点评下美联储12月FOMC会议。

陈凯丰:与以往一样,美联储不希望给市场太大波动,所以12月会议上措辞用了非常过渡性质的语言。不过,美联储没有排除提早加息的可能,耶伦只是说未来两次会议上不会有加息。然而,从以往情况看,美联储从未在其他国家经济不佳的时候大幅激进加息,相信这次也不会例外。美联储明年料将会加息,目前共识仍是明年6月。  记者:美联储上轮加息过程中,并未让长期借款成本大增,信贷环境没成功收紧,诱发经济危机。当前利率超低、收益率曲线平坦、美元升值、储蓄过剩、通胀预期低、全球经济疲软,耶伦是否面临同样困境?  陈凯丰:美联储加息只能控制短期利率,无法直接控制长期利率。预期长期利率不会大幅走高。  记者:目前欧央行QE的反对者似乎只有德国,如何看待QE?一旦实施QE,对整体市场影响如何?  陈凯丰:预计明年欧央行还是会实行QE的。虽然欧央行资产负债表最近有所回升,但较年初下降了约1/3,这是不好的事情,欧央行需要扩大资产负债表规模。不过,欧洲经济不能单纯靠QE来解决,财政政策改革必须同步推进。如果实施QE,预计对股市、债市还是利好。  记者:中国央行降息,降准呼声也在变高。近期A股市场非常强劲。怎么看待央行政策和股市?对人民币有什么看法?  陈凯丰:预计中国政策还会偏宽松。最近国内股市非常“奇特”,从指数大涨到中小盘大跌。蓝筹股大幅上涨是好事情,表明股市往长期价值投资方向靠拢。银行股、保险股等蓝筹股走势健康,他们低估值、高股利,吸引资金涌入。对券商股持一定保留意见。央行降息更会促使资金往高股利方向走,因为股利相对更吸引人。  然而降息对人民币币值有影响。最近人民币也贬了很多。不过这也不是特例,全球货币都在对美元贬值。人民币贬值也不是坏事,也许是央行希望看到的。  记者:展望下明年主要资产走势。  陈凯丰:美国股票方面,PE现在大概16~17,正常情况下,预计明年营业收入增长2%~3%,净利润增长7%~8%,再加上股利,明年美股有望上涨9%~10%。  预计明年美国债券市场,虽然不会有今年这么好,但仍存在配置需求。预计长期国债利率相对比较稳定。  商品主要还是区间波动,不能指望持有商品有太多收益。但是经过这一轮暴跌,不认为还能继续暴跌。  陈凯丰为纽约大学客座教授、纽约某宏观对冲基金联席创始人兼首席投资官。他此前曾担任Amundi资产管理公司另类投资联合主管,摩根斯坦利对冲基金投资团队基金经理。他在90年代末在国家开发银行从事国际金融工作。本访谈仅代表其个人观点,不代表任何机构意见。

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